国内债市盘前:G20将启动价值5万亿美元提振经济计划

国家领导人在北京出席二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会时强调,国际社会应该加紧行动起来,坚决打好新冠肺炎疫情防控全球阻击战,遏制疫情蔓延势头。疫情对全球生产和需求造成全面冲击,各国应该联手加大宏观政策对冲力度,防止世界经济陷入衰退。

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  公开市场

  1、央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,周四不开展逆回购操作,当日无逆回购到期。

  要闻资讯

  1、国家领导人在北京出席二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会时强调,国际社会应该加紧行动起来,坚决打好新冠肺炎疫情防控全球阻击战,遏制疫情蔓延势头。疫情对全球生产和需求造成全面冲击,各国应该联手加大宏观政策对冲力度,防止世界经济陷入衰退。要实施有力有效的财政和货币政策,加强金融监管协调,共同维护全球产业链供应链稳定。

  2、中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议要求,坚持实施外防输入、内防反弹的防控策略,进一步完善应急和常态化防控结合的措施与机制,做好境内疫情精准防控,抓紧抓实抓细防范跨境输入输出措施,在科学精准防控同时积极有序推动复工复产。

  3、中央指导组:咬紧牙关攻坚克难,加强重症患者救治;要始终坚持同质化规范化治疗,加快推广前期证明有效的诊疗方案和药物,尤其是总结完善中医药、人工膜肺等在重症救治方面经验,用更好的手段、更精细的护理,把病亡率降到最低。

  4、美国约翰?霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间3月27日5:47,全球新冠肺炎累计确诊523163例,累计死亡23639例。美国新冠肺炎确诊病例累计确诊病例达82404例,超过意大利和中国,成目前全球累计确诊病例最多的国家。

  5、G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕,将启动价值5万亿美元的提振经济计划。公报强调“不惜一切代价”采用所有可行的政策工具,将新冠病毒大流行对全球经济和社会的损害降到最低;支持各国央行采取的非常规措施,包括扩大外汇互换额度。

  6、美参议院全票通过2万亿美元经济刺激方案,应对新冠肺炎疫情。这是美国历史上数额最大的经济刺激方案,也是自新冠肺炎疫情在美国暴发以来国会通过的第三项应对疫情法案。根据方案,2500亿美元将用于给美国公民发放现金,3500亿美元将用于给小企业提供贷款,2500亿美元为因疫情失业民众提供福利,5000亿美元用于给受疫情影响严重企业、行业提供帮助,1300亿美元提供给医院,其余将提供给各州政府等。

  7、国务院副总理韩正出席推进重大项目建设、积极做好稳投资工作电视电话会议并讲话,要求大力推进5G等新型基础设施建设,支持数字经济等新业态发展。强化重大项目建设用地用海等要素保障,畅通审批绿色通道。

  8、外交部、国家移民管理局:鉴于新冠肺炎疫情在全球范围快速蔓延,中方决定自2020年3月28日0时起,暂时停止外国人持目前有效来华签证和居留许可入境。暂停外国人持APEC商务旅行卡入境。

  9、商务部:鼓励各地结合本地实际情况,出台促进新能源汽车消费、开展汽车以旧换新等措施,进一步稳定和扩大汽车消费;后期消费市场将进一步平稳回升,部分领域刚性消费受疫情影响被推迟,疫情过后还会回补,出现补偿性消费;将用足用好各项外贸政策,特别是要推动财税、金融、出口信保等精准帮扶企业的政策措施尽快落地见效。

  10、银保监会发布《关于加强产业链协同复工复产金融服务的通知》,要求银行业金融机构强化产业链核心企业金融服务,加大流动资金贷款等经营周转类信贷支持,给予合理信用额度。落实好中小微企业贷款临时性延期还本付息等政策。

  11、多个省份完成2019年隐性债务化解任务,甚至有的省份还超额完成,据了解,2020年地方政府或通过隐性债务置换、处置资产等方式缓释风险。

  12、江苏盐城市一份《关于报送成本8%以上债务融资清退工作方案的通知》在市场流传。文件称,请各市属企业迅速开展融资情况自查自纠工作,并制定成本8%以上融资清退工作方案,清退工作原则上要在今年年底前全部完成。

  13、据证券时报,数位接近银保监会的消息人士透露,监管部门已对今年的压降规模有初步计划:2020年全行业压降1万亿具有影子银行特征的融资类信托业务。据了解,业内已有信托公司制定了年内压降三成融资类信托的计划。

  14、融360监测41个重点城市674家银行分支行中,首套房方面,3月有6家银行分(支)机构下调首付比例,涉及到4个城市,其中上海部分银行将首套房首付比例首次调至3成。

  15、央行在香港成功发行100亿元人民币央行票据,中标利率为2.19%。包括美、欧、亚洲等多个国家和地区的银行、央行、基金等机构投资者和多个国际金融组织踊跃参与认购,投标总量超过350亿元,是发行量的3.5倍。

  16、欧洲央行表示,将从3月26日起通过紧急抗疫购债计划(PEPP)开始债券购买,希腊债务也可纳入PEPP范围。欧洲发行新债规模达到550亿欧元,为1月来最大周度发行纪录。

  17、日本央行将斥资5500亿日元自3月31日起直接购买商业票据。日本今日发行总值4000亿日元、收益率为0.5%的四十年期债券,并将在4月2日发行总值2.1万亿日元的十年期债券。

  18、美国国债收益率跌入“冰点”。分析人士认为,这表明短期内市场规避风险(risk off)情绪较重,对美国经济短期预期较悲观,预期美国将在不久后进入负利率时代。鉴于美联储政策利率仍处于正值区间,目前并不是真正意义上的负利率。

  19、截至3月26日,沪深交易所受理注册制下公开发行公司债券增至92单,拟发行金额4791.5亿元。专家认为,实行注册制后,公司债发行将迎来扩容。

  20、【债券重大事件】穆迪将泰禾集团信用评级从B3下调至Caa1;标普将易居(中国)企业控股有限公司评级从BB下调到BB-;泰晶转债、宏辉转债盘中大涨被两次临停;“扬汽05”3月30日起开始停牌;上海银保监局对平安银行上海市东支行作出行政处罚,责令限期改正。

  债市综述

  1、降息预期未散叠加风险偏好回落,国内现券期货联袂走强。国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.22%;银行间现券收益率明显下行,10年期国债和国开债活跃券收益率下行2-3bp,2年、5年等短期品种大幅下行逾6bp;银行间市场流动性总量依旧充裕,隔夜回购维持在1%下方,七天期品种因跨季而小幅续涨。

  2、中证转债指数收盘跌0.43%,今飞转债领跌逾15%。中鼎转债2领涨逾23%,天康转债涨10.26%;宏辉转债和泰晶转债分别收涨7.83%、1.33%,盘中一度涨逾30%两次临停。

  3、资金面整体延续宽松,Shibor多数下行。隔夜品种下行0.2bp报0.8450%,7天期下行2.5bp报1.72%,14天期上行0.6bp报1.666%,1个月期下行2.8bp报1.8690%。

  4、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报0.85%,与前一交易日持平;FDR007报1.55%,跌2个基点;FDR014报1.50%,跌5个基点。

  5、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报0.86%,与前一交易日持平;FR007报1.80%,涨10个基点;FR014报1.90%,涨10个基点。

  6、3月26日信用债偏离度监控显示,今日高估值成交债券有4只,20金科01以5.80%成交,高于估值47.07BP;低估值成交债券有14只,19云租01以5.35%成交,低于估值39.38BP;今日无成交收益率不低于6%的债券,收益率最高为20金科01以5.80成交。

  7、Wind数据显示,收益率高于15%的信用债共10只,其中“16太安债”、“14瀚华01”、“12亿利02”收益率位列前三,分别为48.23%、41.16%、26.45%;收益率处于8%-15%区间的信用债共28只,其中“16南山01”、“11海航02”、“15九鼎债”收益率位列前三,分别为14.28%、13.85%、13.69%;成交金额超1000万元的信用债共26只,其中“18兵器02”、“19恒大01”、“15恒大03”成交额位列前三,分别为0.42亿元、0.39亿元、0.35亿元。

  8、一级市场方面,进出口行和国开行三期债中标收益率均低于中债估值,需求不错。据交易员透露,进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.2364%、2.6846%、3.1721%,投标倍数分别为5.63、4.68、3.52。国开行3年(实际剩余期限近1年)、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.5539%、2.5597%、2.9485%,投标倍数分别为4.98、4.10、4.48。

  9、美债收益率普跌,3月期美债收益率跌6.1个基点报-0.051%,2年期美债收益率跌4个基点报0.304%,3年期美债收益率跌2.4个基点报0.375%,5年期美债收益率持平报0.532%,10年期美债收益率跌2.1个基点报0.853%,30年期美债收益率跌1.8个基点报1.432%。

  汇市速递

  1、周四在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0960,较上一交易日涨49个基点。人民币兑美元中间价调升50个基点,报7.0692。

  2、纽约尾盘,美元指数跌1.51%报99.4181,连跌三日,创近两周新低。非美货币集体上涨,欧元兑美元涨1.4%报1.1034,英镑兑美元涨2.73%报1.2205,澳元兑美元涨1.7%报0.6059,美元兑日元跌1.45%报109.59,离岸人民币兑美元涨475个基点报7.0811。

  研报精粹

  1、中信固收明明称,考虑到这次G20峰会的重要性,不排除近期有超预期政策推出的可能,比如降息政策,包括降低存款基准利率和降低政策利率等等。

  2、中金固收称,总体来看,今年财政收入放缓的格局下,财政支出增速也大概率放缓,难以推动GDP的V型回升。而且从目前的评估来看,虽然3月份复工率提高,但考虑到财政收入的滞后性以及减税政策以及PPI通缩带来的从价税下滑,预计3-4月份的财政收入仍将延续下滑格局,暂时难以好转。

  3、江海证券称,短期内海外市场风险偏好的回升对债市带来一定压力;但中期来看无论是全球疫情还是全球经济,都很难有显著的积极变化,从政策预期兑现到政策见效还需要较长时间,因此中期内债券依然相对安全。

  4、国海证券称,当前时点正处于年报公布季,投资者还是应该布局高性价比(转债价位较低,转股溢价率较低),以及正股是有业绩支撑而非题材炒作的转债。而从中长期周期来看,出于逆周期调节的压力和政策鼓励方向,也可以积极关注新基建产业链方向相关转债。

  今日提示

  1、3月27日有19农发06(增30)、19农发08(增27)、20海南债07、20海南债08、20国泰君安CP003等104只债券缴款。

  2、3月27日有20吉林债06、20陕西债12、20吉林债05、20吉林债07、19农发09(增25)、20四川债67等225只新债上市。

  3、3月27日有19浦发银行小微债01、12附息国债18、19吉林债02、15神华MTN001等117只债券还本付息。

  4、3月27日有20贴现国债14、20进出07(增5)、19进出09(增6)、20桂林银行永续债、20进出06等46只新债招标。

  报价与成交

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责任编辑:赵新燕
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